我从伯克希尔股东大会领悟到的五件事!

89岁的巴菲特已经经历了5次美股“熔断”,其中4次发生在2020年3月。

截至一季度末,Berkshire Hathaway的账面现金达到1370亿美元,创历史新高。在美股大跌的3月,巴菲特并没有进行“抄底”。

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伯克希尔持有现金创下新高
  1. 跟随改变

Berkshire Hathaway 在今年由于新冠肺炎 COVID-19 的疫情影响而转成线上直播。在这个疫情发生之前,很多人/企业都不敢去相信线上云端科技可带来的安全性以及稳定性!也因为这样的一个疫情突然让人们意识到不管再怎么样都好,线上云端都是未来的趋势,目前不去学习如何使用,将来会被淘汰。很显然的,如果Warren Buffet 决定不去搞线上直播的话,那么也就不会造福到全世界的投资者一个机会来听他发表自己公司的业绩!

2. 愿意承认事实

作为一名投资者,纪律是我们必须保持的。在投资上,如果遇到我们的分析错误那么我们就要坚定的砍仓。巴菲特这么一把年纪了,身价这么高的人,做错了投资决定也是毅然承认以及砍仓。这一点是我们多少投资者必须学习的一种投资理念。巴菲特称,对航空公司股的估值犯了可以理解的错误“我们买入(航空公司)时,认为对航空公司领域的投资金额是有吸引力的。事实证明,我看错了这个行业,这不是四位优秀的(航空公司)CEO的错。相信我。做一家航空公司的CEO一点也不愉快。” 巴菲特称,亏本清仓了所有航空股(美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空)。巴菲特说新冠改变了他对航空公司看法,不清楚未来三四年人们是否会像去年那样坐飞机,而航班现在太多了。伯克希尔给了一些公司资助,但航空公司亏损很大,因此撤走了投资。

3. 长远投资才是正确的投资观念!

巴菲特称,假如你买下了一个160英亩的农庄,隔壁的农庄面积和土壤质量大概差不多。但隔壁的农民说要买你的,或者卖给你。买下农庄之后必须记住,隔壁的天天喊价其实是在为你服务。你是因为有潜力才买的,不需要考虑隔壁的人怎么说。买股票也就是如此。隔壁的每天在骚扰你,天天说要买你的,或者要卖给你。你不见得卖给他。买卖股票也有这种优势。股票投资再平衡是很好的。美国有顺风的时期,要知道自己的定位在哪里。根据买卖价格自己做评估。必须有正确的心理思维,有正确的方法。持有美股十来年的收益绝对超过美债。请相信标普500指数。其他人给你推荐的产品,都是因为他们可以卖更多钱。巴菲特说,对大多数人来说,最好是买入标普500指数基金。人们付了很多钱,得到的却是他们实际上不需要的建议。如果持有美国的仓位几十年,会比买美债的表现好得多。

4. 价值投资是以公司生意角度来衡量价值,而非股价!

巴菲特说到:“我希望,每个人在买股票时要有这种想法:你买的不是股票,而是业务的一部分

这一点充分的体现出巴菲特的价值投资理念,过去很多资深投资家例如 Benjamin Graham, Peter Lynch, Charlie Munger 等都一直强调投资买的是一家公司的价值。所以我们在决定买入一家公司的股票时,必须用生意人的角度先做好业务分析,财务分析等。

5. 投资不去预测市场高低

巴菲特一直是以Bottom Up Approach 来投资的,所以过去一直以来他也不爱怎么去预测市场高低。对于他来说,公司价值显现以及市场对于这家公司给出了非常吸引的估值时,他就会大手笔买入。就好比刚过去的三月以及四月,很多人都说底部已经形成了。牛市将要来临了,是这样的吗?对于为什么没有抄底,巴菲特是这样回应的:“我们没有做任何事情,因为我们认为没有有吸引力的事可以做。这种情况可能会很快改变,或者可能不会改变。”

所以你认为抄底的时候到了吗?我们不去预测,专注寻找属于自己的优质股做操作才是良策!

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