最近三个月我国股市（KLCI）一直下跌，很多投资者开始在传「5穷6绝7反弹」的都市传说。
现在我们已经进入2022年的下半年了。市场真的会如历史般的一样会在7月份反弹吗？谁人知道？
很多投资者除了在期盼之外，更多的在想，早知道我在5月份开始就卖空（Short）马股。
“但是马股没有很完善的卖空机制（Short Selling），害我少赚一些钱。” 很多投资者会这么想。
我想，是时候也分享一些平时我们专栏没有在写的东西 —— 期货（Futures）& 差价合约（CFD）。
很多马股投资者听过期货，普遍认为这是一个很复杂，风险很高的投资工具。真的如此吗？
📍什么是期货（Futures）？
🔖 复杂的理解期货：期货是金融衍生品（Derivatives）的一种。它的价值来源于基础资产（Underlying Assets），例如商品价格、利率、指数和股价。 期货是两方之间在未来以今天确定的价格买卖特定数量和质量的特定标的工具的协议。
✅ 简单的理解期货：你对某特定金融产品未来价格的预测。
💡 金融衍生品：从一种金融产品所衍生出来的另一种产品。打个比方，小孩就是父母所衍生出来的”产品“；而金融衍生品就是从大宗商品，股票，指数等所衍生出来的另一种产品。
📍马来西亚的期货有哪些？
在马来西亚，我们可以交易的期货不少。但是基本上最受投资者所关注的有：
1️⃣ FKLI （FBM KLCI Futures） – 基础资产是 FBM KLCI 指数
2️⃣ FM70 （Mini FBM M70 Index Futures） – 基础资产是 FBM M70 指数
3️⃣ FCPO （Crude Palm Oil Futures） – 基础资产是 CPO 价格
更多的期货产品可以到 Bursa Malaysia 的官网去看，有写 Futures 的就是期货啦。
https://www.bursamalaysia.com/trade/our_products_services/derivatives/company_profile
除此之外，不同的券商有提供海外的期货产品。例如 CGS-CIMB 就有香港、新加坡、台湾、中国、日本、印尼等国家的指数期货，大宗商品包括大豆、玉米、原油、小麦、天然气等，以及有色金属包括钯（Palladium）、铂（Platinum）、铜（Copper）、金（Gold）和白银（Silver）等等。
📍期货合约有哪些特点？
1️⃣ 基础资产：Underlying Assets，例如 KLCI 指数，CPO 价格
2️⃣ 合约大小：Contract Sizes，不同的期货有不同的合约大小。例如 FKLI 的合约是 1个点 RM50，表示说当 KLCI 上涨（下跌）1个点，投资者就赚 RM50（亏RM50）。
3️⃣ 合约月份：FKLI，FM70 各有4个合约月份。
交易时间：不同的期货有不同的交易时间，FKLI & FM70 是星期一至五 8:45am – 5:15pm和盘后（T+1）交易星期一到四 9.00pm – 11.30pm；FCPO 是星期一至五10:30am – 6:00pm和盘后（T+1）交易星期一到四9.00pm – 11.30pm。
📍期货与股票的不同
说了这么多，其实很多读者还是想知道到底「期货」与「股票」差别在哪里？为什么你要分享期货？
期货与马股最大的不同就是，期货可以买涨，也可以买跌。当你认为马股大市会普遍下跌的时候，你也可以通过卖空（Short Sell）来赚钱。
有了 Short Selling 的特征，期货也就可以很好的用来做「对冲」。当你的投资组合都是价值长线股的时候，一时的股市下跌会让你的账面亏损。而通过交易期货可以帮助你对冲这个亏损，从而达到投资盈利化。
📍期货交易的数学课
上面有提到期货的合约大小。那么到底是如何去计算我们的 ROI 呢？这个数学课可以很复杂，但是我就用简单的方式教大家计算。
以 FKLI 为例子，假设我们预计 KLCI 会从 1,500点 上涨到 1,550 点，这个时候我们可以去买 FKLI （1个合约）。两个星期后 KLCI 去到 1,550点，我们选择卖出同一个合约。赚幅 = (1,550 – 1,500) x RM50 = RM2,500
这个时候你会问，买一个 FKLI 需要多少钱？期货的另一个功能就是杠杆（Leverage）。那么交易一个合约的 FKLI 只需要 RM4,200 的保证金（Margin），就可以买价值 RM75K（1,500 x RM50） 的 FKLI。（需时刻关注 Bursa Malaysia Derivatives 的保证金更改）
另一个例子，假设我们预计 KLCI 会从 1,500点 下跌至 1,400 点。这个时候我们先卖出一张 FKLI，然后在 1,400 点的时候买回同一个合约来关掉仓位。你的赚幅达到了 RM5,000。计算方式：(1,500 – 1,400) x RM50 = RM5,000。
📍交易期货的风险
说了这么多，期货还是有他的风险所在。由于有杠杆的介入，所以就会出现爆仓的风险。假设你预计的走势错了，每跌 1点 就是RM50 的亏损。而你的户口必须保持 RM4,200 的保证金，一旦你的保证金低于这个数目，就必须进钱补仓。
这个风险看起来确实很大，但是期货交易与股票没有很大的差别。所以我们可以通过设置 Stop Loss 来限制我们的亏损。切记，先理解了期货的本质以及其用处才开始交易为好。
📍如何交易期货
明白期货以及风险所在，如果你还想要继续学习下去应该就剩下要如何去交易了。由于期货是衍生品，所以我们只需要捉到基础资产的趋势就可以了。
说的简单，能捉到趋势的话早就成为股神了。
交易期货考验的是我们的技术面技巧。用在交易马股的技术面是可以用在这里的，但是你更需要的是交易策略。因为这里牵扯到的是杠杆，所以你的止损点，套利点都要明确。
除此之外，如果你是交易棕油期货（FCPO），那么棕油市场的基本关系你还是必须去了解的。例如，棕油价格会因为产能减少而上涨；当某个棕油出口国突然宣布减少出口额，价格会上涨还是下跌呢？
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